尽管央行采取行动 但全球经济总体放缓

由于商业士气受到夏天的影响，而这个夏天的特点是世界各地政治不确定性的增加，2020年似乎将是经济下滑的一年。

阿根廷货币危机，英国脱欧，沙特阿拉伯的石油设施遭到袭击，这些只是标志着2019年第三季度的许多事件中的一部分。世界贸易量，油价高波动以及欧洲和中国的汽车销量下降，继续影响着企业的士气。

此外，汽车行业正在发生结构性变化，包括欧洲的排放标准和中国的消费者行为变化。在这种情况下，欧洲经济目前正在以两种速度发展：某些经济体特别依赖全球工业和贸易(德国)和/或受到内部政治不确定性的不利影响(意大利，英国)，而法国，西班牙和荷兰的经济体似乎更快有弹性。

中央银行采取行动

美国，欧元区和许多新兴国家的中央银行对此情况进行了评估。的确，由于增长急剧放缓，许多中央银行已宣布采取货币宽松措施。

设定负名义利率的货币政策的影响尚不确定。负政策利率可以刺激家庭和企业发展，从而刺激经济增长，但同时也会削弱银行的盈利能力。但是，从理论上讲，对活动的积极影响占上风。因此，即使这些超扩张主义的货币政策不允许通货膨胀率接近采用这种方法的国家最近设定的目标，最近的货币宽松措施(特别是在欧元区)的预期影响也应该是真实的。

总体而言，由于这种广泛的政治动荡，科法斯(Coface)预计2020年将是经济放缓的标志，同时继续发现许多积极信号表明正在发生警钟，并动员了政府和中央银行来应对。

在这种情况下，本季度国家评估发生了两个变化：香港(从A2降级为A3)和毛里塔尼亚(从D升级为C)。以行业为基础，在6月份汽车行业降级一系列之后，本季度变化较少-但风险仍然增加(降级13，但没有升级)，尤其是汽车行业(在三个新国家/地区降级)，在依赖它的部门中(例如德国的化学品)。北美造纸行业的企业信用风险也在上升。最后，贸易保护主义兴起的新受害者(韩国的信息通信技术部门)。